Lãi suất cố định được đưa ra cho đợt phát hành mới Trái phiếu tiết kiệm sê-ri I của Hoa Kỳ. S. Kho bạc được thiết lập để được điều chỉnh một lần nữa vào tháng Năm. Điều này đặt ra câu hỏi cho các nhà đầu tư, tôi nên mua trái phiếu trước hay sau khi điều chỉnh?
Câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư. Thực ra cũng tùy mục đích là đầu tư hay tiết kiệm. Nhắc lại, tiết kiệm và đầu tư không giống nhau. Tiết kiệm là phần thanh khoản của bảng cân đối hộ gia đình cần thiết để đáp ứng các chi phí khẩn cấp và ngay lập tức. Mục đích của tiết kiệm là để bảo toàn sức mua ở mức thấp hoặc không có rủi ro
Trái ngược với tiết kiệm, đầu tư là vốn lưu động của bảng cân đối hộ gia đình. Các khoản đầu tư chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn để đạt được tỷ suất sinh lợi thực tế. Về bản chất, đầu tư xây dựng sự giàu có và tiết kiệm bảo vệ nó
các bạn. S. Trái phiếu tiết kiệm sê-ri I của Kho bạc có thể được sử dụng làm khoản tiết kiệm hoặc đầu tư, tùy thuộc vào một số yếu tố. Trong đó quan trọng nhất là lạm phát và lãi suất. Để biết tóm tắt về cách chúng hoạt động, vui lòng xem các bài viết trước của tôi về trái phiếu I tại đây và tại đây. Với lãi suất và lạm phát hiện nay, tôi ủng hộ cơ hội mà trái phiếu I sẽ mang lại trong tháng 5, trong thời gian dài
Dự báo tỷ lệ thay đổi
Bước đầu tiên trong việc đánh giá trái phiếu I là kiểm tra tỷ lệ thay đổi. Phần lãi suất thay đổi của khoản thanh toán lãi cho trái phiếu I bằng với mức thay đổi 6 tháng trong Chỉ số giá tiêu dùng không được điều chỉnh theo mùa cho tất cả người tiêu dùng thành thị [CPI-U]. Điều này có ưu điểm là theo kịp lạm phát chính thức nhưng có nhược điểm là không theo kịp lạm phát phi chính thức.
Mức độ lạm phát phi chính thức thay đổi theo thời gian và có thể khó định lượng nhưng dựa trên ưu thế của bằng chứng mà tôi đã nghiên cứu trong nhiều năm, tôi tin rằng lạm phát chính thức không chiếm trung bình khoảng 2-6%. Ví dụ, hãy để ý xem giá nhà trung bình ở Hoa Kỳ. S. đã vượt xa chỉ số CPI gấp đôi kể từ năm 2000. Trong khi nhà ở chỉ là một phần của U. S. ngân sách hộ gia đình, nó là một phần rất lớn
Bằng chứng nữa, chúng ta có thể thấy rằng kể từ năm 2000, tăng trưởng cung tiền M2 đã vượt xa đáng kể chỉ số CPI. Ngoài ra, giá vàng đã tăng nhanh hơn nhiều so với CPI kể từ năm 2005, sau khi vàng đã bắt đầu tăng giá từ mức rất thấp
Điều này có nghĩa là phần liên quan đến CPI của lãi suất trái phiếu I có thể được dự kiến sẽ bù đắp phần lớn lạm phát nhưng không phải tất cả. Điều này có nghĩa là phần lãi suất cố định của lợi tức trái phiếu I là chìa khóa. Lãi suất cố định cao hơn sẽ mang lại nhiều đảm bảo hơn rằng trái phiếu sẽ duy trì sức mua khi đối mặt với lạm phát. Nó cũng sẽ mang lại một số lợi ích trong thời kỳ giảm phát
Tỷ lệ biến hiện tại là 3. 24% được tính hàng năm và được thêm vào tỷ lệ cố định hiện tại là 0. 4% cho tỷ lệ tổng hợp là 6. 89%. Trái phiếu I mới được phát hành từ nay đến ngày 1 tháng 5 sẽ có lãi suất hàng năm đó trong 6 tháng đầu tiên và sẽ giữ nguyên lãi suất 0. Lãi suất cố định 4% cho thời hạn của trái phiếu. Kể từ lần điều chỉnh cuối cùng, CPI đã tăng 0. 8% vào tháng 1. Còn hai tháng dữ liệu CPI chưa được công bố trước đợt điều chỉnh tháng 5. Chúng ta chỉ có thể đoán lạm phát sẽ làm gì trong những tháng đó. Nhưng một điều cho thấy CPI cao hơn là giá giao ngay của đồng có thành tích dẫn dắt CPI nhất quán. Giá đồng đã tăng cao hơn gần đây. Dựa trên điều này, tôi cho rằng tỷ lệ thay đổi tiếp theo là 2-2. 4% hàng năm
Dự báo tỷ giá cố định
Dự báo tỷ giá cố định mờ hơn tỷ giá biến đổi. các bạn. S. Kho bạc không công bố phương pháp tính toán lãi suất cố định nhưng nhiều nhà phân tích cho rằng nó có liên quan đến lợi suất thực trên trái phiếu U. S. kho bạc. Biểu đồ dưới đây cho thấy lợi suất thực tế của Kho bạc 5 năm, 7 năm, 10 năm và 30 năm so với nơi mỗi tỷ lệ biến đổi trái phiếu I được đặt [dưới dạng các chấm mục tiêu màu đen]
Biểu đồ của TradingView [được điều chỉnh bởi tác giả]
Bạn có thể thấy rằng lãi suất trái phiếu I không tuân theo bất kỳ lợi suất thực nào một cách chính xác. Rõ ràng, khi lợi suất thực âm, tỷ lệ biến đổi được đặt ở mức giới hạn bằng không. Nhưng khi lãi suất tăng, lãi suất trái phiếu I tụt lại phía sau. Tiếp theo là biểu đồ so sánh trung bình của biểu đồ lợi suất thực 5 năm và 10 năm chia cho 2 [màu xanh] với lãi suất trái phiếu chính phủ. Hãy nhớ rằng lãi suất cố định có thể được xác định bởi lãi suất thực trung bình trong khoảng thời gian 6 tháng trước đó dẫn đến độ trễ nhẹ. Mối quan hệ dường như đáng tin cậy hơn
Biểu đồ của TradingView [được điều chỉnh bởi tác giả]
Lợi suất thực tế của tất cả các Kho bạc là cao nhất kể từ năm 2008, khi lãi suất cố định trái phiếu I tăng vọt lên 0. 7% và năm 2007 khi tỷ lệ cố định là 1. 2-1. 4%. Tổng hợp 5Y&10Y/2 gợi ý rằng 0. 7% là một kỳ vọng hợp lý
Mua ngay hoặc mua sau
Nhìn chung, nếu ước tính của tôi gần đúng, chúng ta nên kỳ vọng trái phiếu I tháng 5 có giá 0. 7-0. Tỷ lệ cố định 9% với 2-2. Tỷ lệ biến đổi 4% cho tỷ lệ tổng hợp là 2. 7-3. 3%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức 6 hiện tại. 89%. Nhưng đừng vội phán xét
Năm ngoái, tôi đã viết về việc trái phiếu I mang đến cơ hội đầu tư độc đáo như thế nào vì các nhà đầu tư có thể kiếm được 6% + cam kết 1 năm với trái phiếu I, điều này vượt trội hơn tất cả các Kho bạc tại thời điểm đó. Tình huống này là kết quả của bản chất trái phiếu I là dữ liệu lạm phát trễ;
Lần này thì khác
Mặc dù các nhà đầu tư có thể bị thu hút bởi 6. Lợi suất hàng năm 89%, so với các tài sản có thu nhập cố định khác, lợi tức này chỉ được cung cấp trong 6 tháng. Nếu CPI kết thúc ở mức 1% vào tháng 5, dẫn đến tỷ lệ biến đổi tiếp theo là 2% hàng năm, trái phiếu I mua hôm nay sẽ chỉ cung cấp 4. 05% trong 12 tháng tiếp theo khi phạt hoàn trả trước hạn. Các nhà đầu tư có thể kiếm được 5% + từ Kho bạc 1 năm ngay bây giờ
Vì vậy, bạn có thể nghĩ, tốt thôi, tôi sẽ mua trái phiếu I trong dài hạn. Nếu vậy, mục đích mua I-bond của bạn phải là tiết kiệm chứ không phải đầu tư
Đây là cách tôi quản lý tiền tiết kiệm của mình. Tôi có ít nhất 6 tháng tiết kiệm chi phí sinh hoạt được phân bổ cho bốn loại tiết kiệm chính được bao gồm trong biểu đồ góc phần tư bên dưới
Góc phần tư đầu tiên không cung cấp bất kỳ khoản bảo vệ lãi suất hoặc lạm phát nào và bao gồm tiền mặt. Đây là khoản phân bổ nhỏ nhất trong số tiền tiết kiệm của tôi, được sử dụng cho các chi phí hàng ngày
Góc phần tư thứ hai kiếm được tiền lãi nhưng không được bảo vệ khỏi lạm phát. Điều này bao gồm đĩa CD và tài khoản thị trường tiền tệ. Điều này thể hiện một khoản phân bổ nhỏ trong khoản tiết kiệm của tôi
Góc phần tư thứ ba có bảo vệ lạm phát nhưng không kiếm được tiền lãi. Điều này bao gồm vàng. Điều này thể hiện sự phân bổ vừa phải khoản tiết kiệm của tôi
Góc phần tư thứ tư kiếm được tiền lãi và được bảo vệ khỏi lạm phát. Điều này bao gồm trái phiếu I và quỹ ETF vàng với chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm. Đây cũng là một sự phân bổ vừa phải tiền tiết kiệm của tôi
Biểu đồ theo tác giả
Nhìn theo một cách khác, bảo vệ lạm phát và tiềm năng lãi suất thường tương phản với nhau. Tiết kiệm của tôi được đa dạng hóa để bao gồm từng loại tiết kiệm này để chuẩn bị cho cả lạm phát và giảm phát. Lưu ý rằng ETF vàng với CC được thể hiện là có tiềm năng lãi suất giống như trái phiếu I nhưng không cung cấp khả năng bảo vệ tổn thất gốc giống như trái phiếu I cung cấp
Biểu đồ theo tác giả
Tôi cho rằng mua TPCP để gửi tiết kiệm sẽ hấp dẫn hơn trong tháng 5 khi lãi suất cố định mới được xác định. Mặc dù người ta sẽ bỏ qua một số khoản lãi bổ sung trong 6 tháng đầu tiên, hiện đang được cung cấp bởi tỷ lệ biến đổi cao, các nhà đầu tư có thể chốt lãi suất cố định cao nhất được cung cấp trong 15 năm. Với việc Cục Dự trữ Liên bang giảm tốc độ tăng lãi suất và tiến gần đến việc tạm dừng lãi suất không thể tránh khỏi, đây có thể là mức lãi suất cố định lớn nhất được đưa ra trong nhiều năm tới. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư trái phiếu I cơ hội tốt nhất để đánh bại lạm phát trong dài hạn. Tất nhiên, có khả năng cao là tỷ lệ cố định cao hơn sẽ được đưa ra vào tháng 11, nhưng điều đó có thể được mua với giới hạn mua mới vào năm 2024
Bản tóm tắt
I-bonds là một khoản phân bổ quan trọng trong chiến lược tiết kiệm của tôi. Là phương tiện tiết kiệm, điều quan trọng là nhận được lãi suất cố định cao nhất có thể trong suốt thời hạn của trái phiếu. Dự kiến lãi suất cố định mà trái phiếu chính phủ đưa ra sẽ tăng vào lần điều chỉnh tiếp theo vào tháng 5 và sẽ đưa ra mức lãi suất cố định cao nhất trong hơn một thập kỷ. Điều này mang lại cơ hội dài hạn tuyệt vời để phân bổ nhiều tài sản tiết kiệm hơn vào trái phiếu I
Bài viết này được viết bởi
Của cải thông thường
3. 37K người theo dõi
Theo
Không phải lời khuyên đầu tư
Tiết lộ của nhà phân tích. Tôi/chúng tôi có một vị thế mua có lợi đối với cổ phiếu của I TRÁI PHIẾU thông qua quyền sở hữu cổ phiếu, quyền chọn hoặc các công cụ phái sinh khác. Bài viết này do chính tôi viết và nó thể hiện quan điểm của riêng tôi. Tôi không nhận được tiền bồi thường cho nó [ngoài từ Seeking Alpha]. Tôi không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào có cổ phiếu được đề cập trong bài viết này.
Nội dung trong bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin, giáo dục và giải trí. Nội dung này không phải là lời khuyên đầu tư và các cá nhân nên tiến hành thẩm định trước khi đầu tư. Tác giả không phải là cố vấn đầu tư và không đề xuất bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào. Bài viết này phản ánh quan điểm của tác giả dựa trên đánh giá tốt nhất của tác giả tại thời điểm viết bài và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Độc giả tự chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào
Tìm kiếm Tiết lộ của Alpha. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Không có khuyến nghị hoặc lời khuyên nào được đưa ra về việc liệu bất kỳ khoản đầu tư nào có phù hợp với một nhà đầu tư cụ thể hay không. Mọi quan điểm hoặc ý kiến nêu trên có thể không phản ánh toàn bộ quan điểm hoặc ý kiến của Seeking Alpha. Seeking Alpha không phải là đại lý chứng khoán, nhà môi giới hoặc cố vấn đầu tư hoặc ngân hàng đầu tư của Hoa Kỳ được cấp phép. Các nhà phân tích của chúng tôi là tác giả bên thứ ba bao gồm cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư cá nhân, những người có thể không được cấp phép hoặc chứng nhận bởi bất kỳ viện hoặc cơ quan quản lý nào