Phân tích độ nhạy của dự án gồm mấy bước
|
Phân tích độ nhạy là phương pháp phân tích rủiro dự án thông qua việc xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả của dự án khi các yếu tố có ảnh hưởng đến chỉ tiêu đó thay đổi.Trong đó: a: Chỉ tiêu hiệu quả (NPV, IRR…) b: Chỉ tiêu ảnh hưởng (doanh thu, giá trị thu hồi, chi phí vốn…) Show
2.2.4.2 Mục tiêu của việc phân tích độ nhạy- Phân tích độ nhạy để khảo sát tốc độ biến thiên của hiện giá thuần NPV hoặc lãi ròng so với tốc độ biến thiên của các yếu tố đầu vào. + Nếu tốc độ giảm của NPV hoặc lãi ròng lớn hơn hoặc bằng tốc độ biến động của các yếu tố xem xét dự án rất nhạy cảm với thị trường, khơng an tồn. + Ngược lại nếu nếu tốc độ giảm của NPV hoặc lãi ròng nhỏ hơn tốc độ biến động của các yếu tố xem xét càng nhỏ hơn càng an toàn. - Phân tích độ nhạy để tìm ra giá trị giới hạn cực đại hoặc cực tiểu của các yếu tố đầu vào để đảm bảo cho dự án an toàn. 2.2.4.3 Phương pháp phân tích độ nhạy Bước 1:Giả định các yếu tố khác cố định cho duy nhất một hoặc cùng lúc hai, ba yếu tố biến động nên chọn những yếu tố chủ yếu thường khơng an tồn hay biến động. Bước 2: Cho yếu tố biến động giảm xuống hoặc tăng lên theo từng cấp độ 5, 10,15... tối đa 25 so với giá trị ban đầu. Bước 3: SVTH: Nguyễn Thị Huyền Trang Trang 42 Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư Tính tốn lại NPV hoặc lãi ròng tương ứng, tính tốc độ giảm so với giá trị NPV hoặc lãi ròng ban đầu. Hoặc: Cho phương trình NPV = 0, giải phương trình một ẩn ẩn đó là yếu tố xem xét để tìm ra giá trị giới hạn an toàn cho yếu tố này. Bước 4: Lập bảng so sánh, khảo sát, kết luận. 2.3 PHÂN TÍCH KINH TẾ - XÃ HỘI DỰ ÁN ĐẦU TƯ2.3.1 Khái niệm và mục tiêu phân tích kinh tế - xã hộiPhân tích kinh tế - xã hội tập trung làm rõ hiệu quả kinh tế của dự án trên quan điểm lợi ích của tổng thể quốc gia. Mục tiêu của việc phân tích lợi ích kinh tế - xã hội là xác định vị trí, vai trò của dự án đối với việc phát triển kinh tế, các dự án đầu tư phải phù hợp với chiến lược phát triển của vùng và chiến lược phát triển kinh tế của cả nước. Ngoài ra mục tiêu của phân tích kinh tế - xã hội là xác định sự đóng góp của dự án vào lợi ích chung của toàn xã hội, như: nộp ngân sách cho Nhà nước của dự án thông qua các khoản thuế thuế doanh lợi, thuế xuất nhập khẩu…, khoản đóng góp ngoại tệ của dự án, khả năng giải quyết cơng ăn việc làm của dự án, mức độ nâng cao cơ sở hạ tầng do dự án mang lại như giao thông, điện nước, thông tin liên lạc…. 2.3.2 Sự cần thiết của phân tích kinh tế - xã hộiPhân tích tài chính xem xét dự án đầu tư theo giác độ lợi ích trực tiếp của Chủ đầu tư. Trái lại phân tích kinh tế - xã hội lại đánh giá dự án xuất phát từ lợi ích của tồn bộ nền kinh tế quốc dân và toàn xã hội. Phân tích kinh tế - xã hội rất cần thiết vì: - Trong nền kinh tế thị trường, tuy chủ trương đầu tư phần lớn là do các doanh nghiệp tự quyết định xuất phát từ lợi ích trực tiếp của doanh nghiệp, nhưng nó khơng được trái với luật pháp và phải phù hợp với đường lối phát triển kinh tế - xã hội chung của đất nước, trong đó lợi ích của đất nước và doanh nghiệp được kết hợp chặt chẽ. Những yêu cầu này phải được thể hiện thông qua phần phân tích kinh tế - xã hội của dự án. - Phân tích kinh tế - xã hội đối với nhà đầu tư là căn cứ chủ yếu để thuyết phục Nhà nước, các cơ quan có thẩm quyền chấp thuận dự án, thuyết phục các ngân hàng cho SVTH: Nguyễn Thị Huyền Trang Trang 43 Phân tích độ nhạy của dự án là một trong những keyword được search nhiều nhất trên Google về chủ đề phân tích độ nhạy của dự án. Trong bài viết này, Winerp.com.vn sẽ viết bài viết Hướng dẫn phân tích độ nhạy của dự án mới nhất 2020  Hướng dẫn phân tích độ nhạy của dự án mới nhất 2020phân tích độ nhạy của dự án:Đầu tư tăng trưởng là hoạt động đưa thuộc tính dài hạn, các hiệu quả là kết quả của hoạt động đầu tư phát triển lệ thuộc vào rất nhiều yếu tố vừa mới được dự đoán trong biên soạn thảo dự án. Mỗi yếu tố đó ở một mức độ khác nhau đều có mức không chắc chắn nhất định. Để phân tích được độ an toàn của các hiệu quả tính toán trước sự chuyển đổi của các nguyên nhân khách quan đủ sức xảy ra trong tiến trình thực hiện dự án, cần phải tiến hành nghiên cứu độ nhạy của dự án. đánh giá độ nhạy của dự án: là nhìn thấy xét sự cải thiện các kpi hiệu quả tài chính của dự án (lợi nhuận, doanh thu thuần, hệ số hoàn vốn nội bộ…) khi các thành phần có liên quan chỉ tiêu đó cải thiện. phân tích độ nhạy nhằm xem xét mức độ nhạy cảm của dự án so với sự biến đổi của các yếu tố có liên quan. Hay nói một cách không giống, đánh giá độ nhạy nhằm xác định hiệu quả của dự án trong điều kiện biến động của yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu kết quả tài chính đó. đánh giá độ nhạy của dự án tạo điều kiện cho chủ đầu tư biết được dự án nhạy cảm với các yếu tố nào hay nói một mẹo khác, yếu tố nào gây nên sự thay đổi nhiều nhất của chỉ tiêu kết quả nhìn thấy xét để từ đó có biện pháp cai quản chúng trong công cuộc thực hiện dự án. Mặt khác phân tích độ nhạy của dự án còn cho phép lựa chọn được những dự án có độ an toàn hơn cho những kết quả dự tính. Dự án có độ a toàn cao là những dự án luôn luôn đạt được hiệu quả khi những nguyên nhân tác động đến nhó cải thiện theo những chiều hướng không có lợi. đánh giá độ nhạy cảm của dự án được thực hiện theo các bí quyết sau: phương pháp 1: đánh giá tác động của từng thành phần liên quan đến chỉ tiêu kết quả tài chính nhằm tìm ra yếu tố gây nên sự nhạy cảm lớn cua kpi hiệu quả xem xét.Trong trường hợp này, phương pháp nghiên cứu gồm các bước giống như sau: xác định các biến chủ yếu (những nguyên nhân liên quan) của chỉ tiêu kết quả tài chính nhìn thấy xét của dự án. – tăng trưởng giảm mỗi thành phần đó theo cùng một tỉ lệ phần trăm nào đó – Tính lại chỉ tiêu hiệu quả xem xét – Đo lường phần trăm % thay đổi của kpi kết quả tài chính do sự refresh của các thành phần. yếu tố nào sử dụng cho kpi kết quả tài chính thay đổi lớn thì dự án nhạy cảm với yếu tố đó. thành phần này cần được tìm hiểu và cai quản nhằm hạn chế ảnh hưởng xấu, phát huy các ảnh hưởng tích cực đến sự thay đổi của kpi kết quả tài chính nhìn thấy xét. phương thức 2:nghiên cứu tác động cùng lúc của nhiều yếu tố (trong các tình hướng tốt xấu khác nhau) đến kpi hiệu quả tài chính nhìn thấy xét để phân tích độ an toàn của dự án. bí quyết 3:cho các thành phần có liên quan chỉ tiêu kết quả tài chính refresh trong hạn chế phân khúc, người đầu tư và thống trị dự án đồng ý được. Mỗi một sự refresh ta có một phương án. Lần lượt cho các thành phần cải thiện ta có hàng loạt các phương án. Căn cứ vào điều kiện cụ thể của đối tượng, của người đầu tư hoặc cai quản để lựa chọn phương thức có lợi nhất. mẹo 4: dùng độ lệch hợp lý, hệ số biến thiên để phân tích độ nhạy.Theo bí quyết này, cần thực hiện các bước tính toán sau: – Tính các chỉ tiêu kết quả tài chính cho các phương án nhìn thấy xét ở các tình huống: tốt nhất, bình thường và xấu nhất – Dự tính xác suất xảy ra ở các tình huống trên – Tính kỳ vọng toán của kpi hiệu quả ứng với các xác suất dự tính – xác định độ lệch chuẩn của kpi kết quả nhìn thấy xét. Phương án nào có độ lệch hợp lý nhỏ hơn thì độ nhạy bé hơn và cho nên độ an toàn hơn. Trong trường hợp kỳ vọng toán học của phương án khác nhau phải dùng kpi hệ số biến thiên để xem xét. – Hệ số biến thi của phương án nào nhỏ hơn thì độ nhạy bé hơn và vì vậy an toàn hơn. nguồn: quantri.vn Tags: cách dùng hàm table tính độ nhạycách tính độ nhạy 2 chiều trong excelcách tính độ nhạy của npvchỉ số độ nhạy của dự áncông thức tính độ nhạy của npv và irrnhận xét độ nhạy của dự ánphân tích độ nhạy của dự ántiến trình phân tích độ nhạytính độ nhạy trong excel 2010 |
